5.29现代产业经济学系列讲座第104期
主题：中国资本帐户开放对资本流动及人民币实际汇率的影响
主讲人：张文朗 博士 香港金融管理局研究部
主持人：陈杰 副教授
时间：2012年5月29日（周二） 上午10：00-11：30
地点：国顺路670号复旦大学管理学院史带楼503室
主讲人简介：张文朗，德国比勒费尔德大学经济学博士。现任香港金融管理局研究部高
级经济学家，主要研究中国大陆宏观经济， 在国际杂志发表多篇学术论文。
摘要：我们预测到2020 年，中国国际投资头寸将显著增加，资本流入和流出将变得更
加平衡。私人部门将从净负债状态转变为基本平衡的资产状态，而公共部门的净资产相
对于国内生产总值而言将大幅下降。外汇储备的重要性减少，中国将能够从国外赚取更
高的净投资收入。因为资本流动将双向增长，人民币实际汇率将不会对资本账户开放十
分敏感。研究进一步显示，中国经济基本面支持人民币实际汇率温和升值。
产业经济学系
2012年5月9日
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