财务金融系系列讲座之241期
时 间：2019年5月7日（周二）13:30
地 点：史带楼303室
主持人：Ph.D. Na ZHANG Department of Finance, School of Management, Fudan University
主 题：Prices and Volatilities in the Corporate Bond Market
演讲者：Ph.D. Jia CHEN Guanghua School of Management，Peking University
摘 要：Using a structural model of default, we show that corporate bond yield spreads are related to bond return volatility because the latter summarizes different state variables that are relevant for corporate bond pricing. Empirically, we document a strong positive cross-sectional relation between yield spreads and bond volatility. Additional analyses show that bond volatility is superior to most other yield spread determinants and that its efficacy arises from its ability to aggregate both credit and liquidity information. We further document that bond volatility can predict returns out-of-sample and future credit rating downgrades, supporting its importance in understanding credit market dynamics.
简 介：陈佳于2012加入北京大学光华管理学院。 他的主要研究兴趣是资产定价。 他的当前研究也包括金融机构，金融危机，以及国际金融。 在加入北大光华之前，他曾在俄亥俄州立大学的菲舍尔商学院教授过课程。他于2003年在中国科学技术大学取得物理学学士学位。2006年和2012年，他在俄亥俄州立大学分别取得了物理学硕士学位和金融学博士学位。在教学和学术研究之外，他爱好足球，网球。
财务金融系
2019-5-5
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